为什么特朗普头脑呆滞的贸易策略是破产

 
特朗普总统反复自豪地宣布，他的贸易战战略和策略旨在缩小贸易逆差。但是，事实清楚表明，总统的策略没有奏效。确实，他的主张一再遭到驳斥。最近，美国商务部报告说，今年前三个季度，美国商品和服务贸易逆差比去年同期增长了5.4%。事实清楚表明，特朗普的战争计划是错误的，是一场破产。是的，特朗普正在为缩小贸易赤字而战。为什么?
特朗普总统与许多商业领袖一道对国际贸易，特别是美国的对外平衡持强烈看法。他认为，外部赤字是外国人操纵汇率，施加关税和非关税壁垒，窃取知识产权并从事不公平贸易行为所造成的疾病。总统及其追随者感到美国受到外国人的伤害，这反映在该国的负外部平衡上。
这种对国际贸易和对外账户的错误的重商主义观点源于个体企业的运作方式。健康的企业产生正的自由现金流-收入超过支出。如果一家企业不能持续产生正的自由现金流，承担更多债务或发行更多股本来为其自身融资，那么它将被迫宣布破产。
商业领袖在考虑经济及其外部平衡时会采用这种通用的自由现金流模板。对他们而言，国家的负外部余额等于企业的负现金流量。在这两种情况下，流出的现金多于流入的现金。
但是，这种思路代表着经典的谬误。这是一种信念，即一个部分(一家企业)的真实情况对于整个(经济体)都是正确的。 las，经济学充满了谬论。这些使商人几乎无缘无故地将自己对国际贸易和外部平衡的论点混淆了
美国的负外部平衡不是“问题”，也不是由外国人从事邪恶活动造成的。自1975年以来，美国每年都会出现负的对外差额，这是由于储蓄不足导致的“美国制造”。
要正确查看外部平衡，重点应放在国内经济上。外部余额是自产的;它是由国内储蓄与国内投资之间的关系产生的。外国人只能通过“后门”进入市场。拥有外部平衡赤字的国家必须通过向具有外部平衡盈余的国家借款来为他们融资。
一个国家的储蓄与国内投资之间的差距驱动并决定了其外部平衡。 “储蓄-投资身份”证明了这一点。在经济学中，身份扮演着重要的角色。根据定义，它们始终是真实的。身份通常是通过将合计表示为部分总和，或通过将一个合计的两个不同细目等效而得出。
国民储蓄投资缺口决定了经常账户余额。公共部门和私营部门都通过各自的储蓄投资缺口为经常账户余额作出贡献。经常账户余额的对应物是私人储蓄-投资缺口和公共储蓄-投资缺口或公共部门余额之和。
因此，美国的外部赤字反映了美国国内经济的状况。美国数据支持重要的储蓄投资身份。如下表所示，美国自1973年以来累积的经常账户赤字为11.488万亿美元，而储蓄总额不足投资的数额为11.417万亿美元。
但是，这还不是故事的结局。可获得分类的美国数据，这些数据使约翰·霍普金斯大学应用经济学研究所，全球卫生部以及商业企业研究研究员爱德华·李和我能够计算私人和政府对美国经常账户赤字的贡献。如表中所示，美国私营部门产生了储蓄盈余(也就是说，私人储蓄超过私人国内投资)，因此实际上减少了经常账户赤字(对此做出了负贡献)。政府与私营部门形成鲜明对比，政府解决了累积储蓄不足的问题，也就是说，政府国内投资超过了政府储蓄，导致了财政赤字，几乎是私营部门盈余规模的两倍。
显然，美国经常账户赤字是由政府（联邦，州和地方）财政赤字驱动的。 如果没有大量的私人部门累计盈余，自1973年以来美国的经常账户累计赤字将几乎是所记录的赤字的两倍。
这种分析的直接含义是，特朗普总统可以欺负被他认定为不公平交易者的国家，并可以将所有的限制施加于他心中所希望的贸易伙伴，但这不会改变经常账户余额。 美国的经常账户赤字仅是美国储蓄赤字的一个函数，在这种情况下，政府的财政赤字是众议院中众所周知的大象。