蛋壳公寓C轮融资5亿美元，引发投资者关注盈利痛点

经历了2018年寒冬之后，本以为房屋租赁行业会归于寂寞，但未想到一开年，便传出蛋壳公寓频频并购和融资的大动作。
日前，长租公寓运营商蛋壳公寓对外宣布完成5亿美元C轮融资，此轮融资由老虎环球基金(Tiger Global)、蚂蚁金服联合领投。此轮融资结束后，蛋壳公寓的估值已超过20亿美元。
就在此前，蛋壳公寓刚以2亿美金(包含现金和债务)全资战略收购杭州长租公寓运营商爱上租，涉及原爱上租的全部资产、100%股权并入蛋壳公寓。
由于蛋壳公寓和爱上租均为分散式长租公寓领域排名前三的企业，因此交易成为业内迄今为止最大的一桩收购案。
彼时，蛋壳公寓表示交易完成后，运营房间数量接近40万间，业务遍布北京、上海、广州、深圳、杭州等全国10个城市。
这已经不是蛋壳公寓第一次融资。2018年2月，蛋壳公寓完成1亿美元B轮融资，由华人文化产业投资基金、高榕资本联合领投，酉金资本、元璟资本、BAI(贝塔斯曼亚洲投资基金)跟投，A+轮投资方愉悦资本继续追加投资。
2018年6月，其完成7000万美元B+轮融资，由老虎环球基金(Tiger Global)领投，B轮投资方华人文化产业投资基金、高榕资本、愉悦资本、酉金资本、元璟资本以及BAI(贝塔斯曼亚洲投资基金)全部继续跟投。
供应量突破万套，重庆长租公寓前景可期
来自第三方数据机构锐理近日提供的最新数据显示，截至目前，随着两年来多个品牌长租平台陆续在渝落户拓展，重庆主城集中式管理和运营的长租公寓的供应量首次突破了10000套。其中，整体开业量已达到5349套。
重庆长租房源主要来自龙湖、万科、保利、华润等多家企业旗下的长租品牌，如龙湖冠寓、万科泊寓、保利N+、招商一间等。其中，总供应套数和已开业套数最多的都为龙湖，在重庆主城的供应量占比达到约85.6%。
据锐理相关负责人介绍，从目前重庆长租公寓的综合价格来看，主力月租金从1200元~4500元不等，单价往往比同地段以个人名义出租的普通住房价格高出20%左右，目前月租金单价最高的长租公寓位于解放碑区域，产品为观景套房。
龙湖长租公寓重庆项目有关负责人透露，对比传统租房而言，长租公寓普遍配备有统一平台服务，比如：24小时维修响应，24小时保安监控，另设置有公共健身房、会客厅、书吧、公共洗衣房等配套。其次，长租公寓有丰富的社交生活场景，租客们除了租房，在这里或许还有相亲、美食体验、唱K等社群生活，这是年轻人极为青睐的。安全、有服务、还能和大家一起玩，这是租客比较多提到的。
此外，随着重庆新兴科技企业的崛起，从外地或境外到重庆的科技人才越来越多，长租公寓从2017年起开始逐渐涌现机构租户。到2018年底，在重庆整体长租市场中，机构租户已经占据了10%的市场份额，比如高新园区的一些全国大型科技型企业，为了从全国各地吸引或抽调技术人才来渝进行研发工作，就以公司名义统一租赁大量的长租公寓。
回报率低，长租公寓仍面临盈利问题
长租公寓行业近两年快速发展，但行业存在较为严重的同质化竞争隐患，大多数品牌面临盈利难题，频繁的行业洗牌已经成为行业普遍现象。
前不久，仲量联行的报告纸出，目前在一、二线城市，由于传统商品住宅用地价格较高，长租公寓的租金回报率不足2%，远低于融资成本。
回顾2018年，“好租好住”、“爱生活爱公寓”、“鼎家”、“寓见”等多个品牌相继由于空置率过高、资金链断裂等原因面临经营困难，而关注背后真相，我们不难发现“盲目扩张”、“资金链断裂”是通病。
当前，分散式长租公寓多采用包租模式，资金消耗巨大，而低出租率更是考验着分散式长租公寓品牌。值得一提的是，市场优胜劣汰带来的横向并购、联合将促使头部品牌以更高的效率来提高市场占有率，达成规模效益，而市场也将因此逐渐走向成熟、规范。
尽管长租公寓渐成主流，但盈利仍是这些平台最为关心的话题。禾晖资本董事长高宏认为，目前国内低收入人群很多需求还未被激发出来，因此房屋的很多附加值没有办法变现。