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  • 潮流餐饮文化打破传统市场 《创业中国人》携资本赋能创业者

    潮流餐饮文化打破传统市场 《创业中国人》携资本赋能创业者

    发布时间:2020/04/04

    作为新时代的消费者主体,九零后与零零后的消费观念往往对各行业发展趋势有着举足轻重的影响。餐饮行业更是如此,如果仅仅认为做餐饮只用把注意力放在菜品的味道上,而忽略了这些年轻消费者对用餐氛围、用餐体验...

  • 何止好看!第十代索纳塔获奖设计背后的实用主义

    何止好看!第十代索纳塔获奖设计背后的实用主义

    发布时间:2020/04/01

    “美观性”和“实用性”的融合一直以来都是设计界的难题,汽车设计也是如此。 在现代汽车设计中,优秀的作品在设计之初就把整车的“美观性”和“实用性”并列作为重点。作为第一款基于全新i-GMP平台打造的车型,第十代索纳塔...

  • 索尼正在放缓欧美的PlayStation下载速度

    索尼正在放缓欧美的PlayStation下载速度

    发布时间:2020/03/31

      索尼今天宣布将对美国的PlayStation下载进行更改,这反映了本周早些时候欧洲的类似变化。也就是说,它会减慢或延迟游戏的下载,以期在社交孤立期间帮助管理流量。 由于我们所有人都在室内度过更多的时间,...

  • 欧洲刑警组织追捕利用冠状病毒大流行的黑客

    欧洲刑警组织追捕利用冠状病毒大流行的黑客

    发布时间:2020/03/31

      欧洲刑警组织(Europol)希望您放心,它正在利用网络犯罪分子,通过利用冠状病毒危机来窃取您的个人数据和节省资金。 该机构在一份新报告中指出了黑客在大流行期间采用的一些最常见的战术,以诱骗受害者。欧...

  • 第三批专项债六月底发完 项目完成审核

    第三批专项债六月底发完 项目完成审核

    发布时间:2020/04/06

    财政部副部长许宏才4月3日在新闻发布会上表示,今年以来,根据全国人大常委会授权,财政部提前下达了2020年部分新增专项债券额度12900亿元。截至2020年3月31日,全国各地发行新增专项债券1.08万亿元,占84%,发行...

  • 国美零售转型加速 携拼多多“迎战”零售业大考

    国美零售转型加速 携拼多多“迎战”零售业大考

    发布时间:2020/04/06

    随着国内疫情初步得到控制,零售消费市场也在逐渐恢复运转。日前,国务院联防联控机制举办新闻发布会。商务部消费促进司负责人王斌在会上指出,将千方百计促进消费回补和潜力释放,壮大新型消费和升级消费,扩大...

  • 美新冠疫情蔓延,建霖家居等IPO企业受累

    美新冠疫情蔓延,建霖家居等IPO企业受累

    发布时间:2020/04/06

    编者按: 随着疫情蔓延,全球新冠肺炎确诊病例已突破百万,累计死亡超5万例,其中,美国确诊超过23万例,欧洲确诊超过50万例。作为全球经济重要力量的欧美地区,其疫情将对IPO企业产生什么影响? “有一天美国将成...

  • 信托代销哪家强?招行去年赚64亿

    信托代销哪家强?招行去年赚64亿

    发布时间:2020/04/04

    证券时报记者 杨卓卿 随着银行年报密集披露,一些行业巨头代销信托产品的情况也浮出水面。 证券时报记者注意到,“零售之王”招商银行2019年代销的信托产品规模超过3000亿元,借此实现64.32亿元的手续费及佣金收入...

并表监管增厚券商抗风险安全垫

发布时间:2020/04/01 财经 浏览次数:51

证券时报记者 程丹

证监会近日决定将中金公司、招商证券、中信证券、华泰证券、中信建投、国泰君安等6家证券公司纳入首批并表监管试点范围,并逐步允许参与试点机构试行更为灵活的风控指标体系。这不仅能够便利监管部门更全面、及时、有效地评估证券行业风险,将风险管控边界从母公司层面扩展至合并报表视角,还将助力主流券商做大做强,与国际投行接轨,为券业“走出去”做准备。

2008年金融危机的经验教训告诉我们,过度金融创新、高杠杆操作以及对风控的忽视,导致雷曼兄弟破产、美林和贝尔斯登分别被美国银行和摩根大通收购,美国投行在金融危机中倒闭对当时的金融体系造成巨大破坏。以史为鉴,已经成长为系统重要性金融机构的中国证券公司有必要增厚风险安全垫,筑牢安全防线。近年来,境内资本市场持续发展,部分证券公司逐步出现集团化经营发展态势,头部券商普遍把子公司作为资管业务、期货业务、基金管理业务、另类投资业务和境外业务的抓手,通过补充资本、提供人才等手段,支持子公司做大做强。子公司在头部券商集团内的重要性持续上升。上述6家券商2017年以来的子公司营收占比普遍在20%以上,子公司净利润比重均值也在5年间提升10%,要建立起能够有效覆盖各类风险、各业务条线、各子孙公司的全面风险管理体系,并表监管势在必行。

根据监管规则,初期综合考虑试点机构对外投资资本占用情况,对试点机构母公司风险资本准备计算系数由0.7调降至0.5,表内外资产总额计算系数由1降至0.7,这延续了监管推动打造航母级券商的态度,释放了更多净资本,让试点机构拥有更大的资本运作空间。一方面,主流券商可以通过向境外子公司,境内期货、基金公司等增资,实现多元化发展;另一方面,并表监管为券商的重资本业务和创新业务打开空间,最终效果将取决于券商专业能力及风控匹配能力,倒逼券商注重风险控制。

监管明确将持续监测试点机构已建立风控体系运行及合并风控指标信息的有效性,风控实力将成为未来证券行业业务空间和资质实力的关键要素。可以预期,随着并表监管试点的逐步扩围,在差异化监管背景下,行业将形成差异化竞争格局,大型券商凭借规模优势、平台优势、品牌优势,龙头优势逐渐扩大,市场集中度加速提升,未来证券行业将呈现“大而全”“小而精”券商共存的局面。

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