分析美国和欧洲创造更多独角兽的成本

 
如果您希望在预算上创建独角兽，请向欧洲技术部门寻求灵感。尽管整个非洲大陆的科技公司可获得的资金有了充分的记录，但创业公司的风险投资总额却远低于美国竞争对手。事实上，这种“资本效率”水平对于国际投资者来说是一个主要的吸引力，他们厌倦了许多希望估值10亿美元以上的美国公司的“燃烧率”。
在美国，创建一家价值10亿美元的公司比在欧洲的成本高出惊人的50-100%。对于在2018年获得独角兽地位的美国科技公司而言，所需资金的中位数超过1.25亿美元，而他们在欧洲的同期人则需要的总金额为8000万美元。 2017年，差距更大;美国公司再次需要超过1亿美元，较小的欧洲人群略高于5000万美元。
地区年度在达到10亿美元的估值之前所需的中位数资金
2017年美国1.07亿美元
欧洲2017年5315万美元
美国2018年为1.2538亿美元
欧洲2018年为8080万美元
在2017/18期间，美国和欧洲的科技公司估值达到10亿美元(数据来源：PitchBook)之前(不包括)一轮融资的中位数资金
提高效率的一个关键原因是欧洲公司不得不用更少的钱来做。欧洲历史上有一个小得多的“后期增长”资金池(通常为3000万至7500万美元)，即使在今天，为一家欧洲科技公司募集2000万美元要比5000万美元要容易得多，而这种情况并非如此。在美国适用于任何接近相同程度​​的地方。
这种后期资金的缺乏迫使欧洲科技公司更有效地扩大规模，降低管理费用，并在早期阶段关注盈利能力，而不是美国经常出现的激进增长模式。但这种“强制谨慎”已经到来一个价格。
创造更多独角兽的成本
更高的资本效率可以说导致欧洲科技公司获得独角兽地位的减少，欧洲远远落后于美国每年创造的数量。2018年，美国生产了53只独角兽;欧洲，只有10个。那么缩小差距需要多少资金?
让我们假设(安全地)产品创新和质量在美国和欧洲都可用，让我们假设(不太安全)有更多优质的欧洲公司为“麒麟潜力”建造，目前无法筹集到足以推动规模扩大到他们的估值达到了10亿美元。为了弥补这一资金缺口，我们估计欧洲将需要额外的晚期资本100亿至200亿美元的多年资本池。
这个数学基于大量的，多达40家的公司，由于缺乏可用的资金，每年都错过了成为独角兽的公司，同时假设每只独角兽总需要超过1亿美元的资金。
非常好的消息是它不是1000亿美元。由于风险资本的固有效率，100亿至200亿美元可以走得很远。可以说，没有其他行业或部门能够在相当短的几年内实现如此高的承诺资金回报率。
是钱的全部吗?
不，欧洲仍然是比美国更难以规模化的市场。欧洲不仅要与美国资本的现有可用性竞争，而且不同的监管环境，语言障碍以及吸引硅谷的人才流失都会导致为欧洲科技公司在互联世界中扩张创造障碍。
但是，资金是最简单的限制因素。特别是当对统计数据的分析表明，虽然欧洲的科技公司正在“节省”大量资金，但这直接导致他们的价值远远低于神秘的10亿美元+。资本的边际上升将产生不成比例的独角兽数量。