科尔和亚马逊的货运交易失败了吗?

 
越来越多的事实是，科尔与亚马逊的伙伴关系证明是输赢的命题。亚马逊的胜利，科尔的失败。科尔今天上午宣布的假日销售同比下降了0.2%，而2018年假日销售增长较预期弱于预期的1.2%，而2017年假日销售则增长了7%。过去15个季度中，该零售商的季度可比商店销售额仅超过1%，可追溯到2016年第一季度。我们将不得不等到2020年3月3日的收益报告，才能看到出血的严重程度。考虑到Kohl服务所有这些亚马逊退货所产生的成本，除了过度的假期折扣和优惠券激励之外，我想这还不是很漂亮。
分析师在假期销售报告发布前的几周内一直在on积，杰富瑞(Jefferies)和科恩(Cowen)都下调了股票的评级，并指出他们在诸如女装和童装等关键类别中的劣势。同时，竞争对手Target和TJX正在庆祝同一类别的重大胜利。前者带有杀手private的自有品牌，而后者则具有更好的折扣，品种和可购物性。更糟糕的是，这两个“ T型零售商”都赢得了比科尔吸引的年轻，更理想的人口统计优势。
去年4月首次向公众宣布时，导致备受赞誉的科尔/亚马逊安排的论点还不错。科尔需要更多的人流，亚马逊需要改善不断增加的客户回报的难易程度。该协议的宣布，结合2019年4月23日《密尔沃基日报》报道的亚马逊谈判购买170万股亚马逊股票(约占已发行股票的1%)的权利，导致股价上涨至75.48美元的一年新高。当天收盘。亚马逊将能够从2020年1月15日开始以每年350,000的价格购买这些股票。Kohl的股票今天早上(2020年1月9日，星期四)开盘价约为45.00美元，略高于Kohl的52周低点43.33美元。我想知道当2019年4月交易达成时，有多少亚马逊高管实际上认为他们将行使69美元的股票购买计划吗?
下一步是什么?
分析师仍然认为百货商店太多，所以我希望科尔能卖出更多的房地产，但这绝不是解决他们困境的长期解决方案。根据Kantar Retail的ShopperScape数据，科尔的客户年龄介于35至44岁之间，高于目标客户，但低于沃尔玛。科尔(Kohl)渴望吸引Target的年轻女性千禧一代顾客，这些顾客对Target的热门自有品牌时装不屑一顾，更不用说价值20亿美元的Cat&Jack kids“ brandapalooza”了。
具有讽刺意味的是，科尔的需求再次反映了亚马逊的需求，因为亚马逊自有品牌销售的58%来自其自家品牌AmazonBasics，而整体自有品牌销售的81%仅来自其400多个品牌中的10个。为了使亚马逊真正地建立自己想要和需要的时尚牵引力，他们需要将这些产品送入商店。 1100个科尔的位置将是理想的选择;但是几百个是一个好的开始。
也许是时候在这里建立认真的关系了;并不需要以买断开始。我可以想象亚马逊对Kohl进行了更为严肃的投资，据此，他们将同意以交易中的一些股权获得大量股权，并在测试商店中获得相当大的平方英尺，以大规模推出定位良好的自有品牌(例如200家商店)。那将确定二人组是否有未来，而这并不是一成不变的。
我认为他们俩都需要彼此，但不是像亚马逊在2019年4月提出的那种眨眼之间的眨眼关系。具有讽刺意味的是，亚马逊以每股42.00美元的价格收购了全食超市，价格约为科尔目前市值的两倍。也许价格合适!