网易有道第一季度亏损1.25亿元，未来加大硬件产品投入

据报道，5月24日下午，网易有道发布2022年第一季度未经审计的财务报告。报告显示，网易有道(以下或简称有道)在终止K9学科培训业务后，于2022年第一季度实现净收入达到12.01亿元，相较于2021年第一季度增长了26.6%。

利润方面，2022年第一季度亏损1.25亿元，较去年同期亏损缩窄41.6%。网易有道CEO周枫表示：“停止K9学科培训业务后，我们在2022年第一季度取得了稳健的业绩，收入和整体毛利率创历史新高，经营亏损也有显著改善，这些结果反映了我们不断增强的基本面以及战略的有效性。”

新业务增长

部分弥补终止K9业务损失

有道方面指出，“双减”政策后，公司选定智能硬件、素质教育、成人与职业教育和教育信息化四个业务方向。

从业绩指标来看，2022年第一季度毛利率为53.5%，较去年同期上涨1.1个百分点。分业务来看，学习服务业务毛利率为63.9%，较去年同期增长0.5个百分点；网络营销服务毛利率为23.7%，较去年同期增加了7.3个百分点，主要由于第三方互联网资产分布改善所致。

另外，业绩期内，线下分销商贡献的智能设备销售额持续增大，且因其贡献的毛利率较低，致使智能硬件业务板块的整体毛利率，较去年同期下降了10.4个百分点至33.7%。

对于第一季度的业绩表现，周枫表示：“当前，智能硬件和素质教育已经具备一定规模，成为公司的重要增长引擎。成人与职业教育和教育信息化在产品研发上取得了不错的进展，探索并验证了一些可行的商业模式。”

分业务来看，报告期内，学习服务净收入达到8.26亿元，同比增长36.1%，较去年同期包含K9学科培训口径的净收入下降17.3%。网易有道认为，素质教育和成人与职业教育等业务取得的进展在很大程度上弥补了停止K9学科培训业务的收入损失。此外，一季度，有道纵横国际象棋销售额环比增长超170%。产品方面，业绩期内有道对面向棋类爱好者的AI对弈平台“有道纵横棋院”APP进行了全新升级。目前，有道纵横棋院单日可累计完成20万局用户对弈。

未来加大硬件产品投入

整体毛利率将走低？

财报显示，网易有道第一季度的研发投入为2.03亿元，同比增长59.0%。对此，网易有道方面表示，研发投入增加主要是用于加大高端技术人才的引入和产研投入。“今年有道的一个优先级事项是通过扩大研发规模，升级现有产品线，并通过研发新品来推动业务增长及协同发展。”周枫公开表示，今年是智能学习硬件的转折年。他透露，有道今年将按计划推出更多智能硬件新品。

对于网易有道着力在教育硬件领域的投入，一位不愿具名的教育信息化领域从业者向记者表示，“双减”政策之后，家长和学生的教育需求仍然存在，在此背景下，学生需要新形态的学习工具，家长也可以通过新产品在一定程度缓解教育焦虑。从网易有道自身来看，可以通过推出新的教育硬件产品重新激活网易有道多年来在K9学科培训领域积累的老用户，对于网易有道而言，也能节省不少营销成本。

4月初，有道对外推出全新单品智能学习灯。业绩方面来看，第一季度有道智能硬件净收入达2.53亿元，同比增长25.4%。

在5月24日晚上召开的业绩电话里会议上，网易有道方面表示，接下来公司将进一步挖掘线上线下销售渠道的潜力。同时，也将适当加强营销投入。此外，公司还将继续升级现有的智能硬件产品，为9月份开学的销售旺季做准备。

值得关注的是，网易有道方面表示，现阶段智能硬件的毛利率相对低于学习服务板块，考虑到未来随着智能硬件收入的占比逐渐提高，预计整体毛利率水平会有所降低。