主要比特币采矿机构的崛起是不可避免的

很少有投资能够提供具有风险资本式上行空间的基础架构式下行案例。能源套利与积累比特币（BTC）资产负债表的结合可以实现这一目标。这就是为什么我们看到大量机构涌入比特币采矿空间并开始建设大型设施的原因。

保护新一代硬件

在2018年的巅峰表现下，比特大陆每周能够生产超过95,000台钻机。但是，从那时起，生产水平下降了，这是其持续的法律斗争的部分结果。在另一个角落，MicroBT今年将交付130万台机器，每周增加25,000台钻机。

西部地区仅获得这些机器的有限配置，并且有17家公开上市的矿业公司和ASIC融资机构以及大型公司在同一地点宣布每周采购，您可以看到新鲜的设备供应如何迅速枯竭。现在，与制造商建立关系对于确保大量分配新机器至关重要。您如何进入这个队列？有一个大支票簿。

减少资本支出

规模经济与权力下放形成鲜明对比。但是，与大多数其他行业一样，采矿空间也能带来规模效益。大型矿业公司可获得ASIC零售价的折扣。新一代设备的平均投资回收期约为300天，因此折扣可以减少一个多月。大型矿工还必须减少首付，在某些情况下约为20％，而零售业则超过50％。这使矿工可以购买更多机器并更快地建造。

在基础设施方面，在大多数情况下，建立一个30兆瓦的发电场可以比每兆瓦3兆瓦的设施低得多的每兆瓦成本。

最大化营业利润

如果您想要廉价的电力，那么它将花费大量资金，例如购买土地，建造大型基础设施，购买发电机和其他设备，为履约保证金提供资金等。尽管有些矿工正在利用少量廉价能源总体而言，电力是最赚钱的矿工。他们能够投入必要的资金来确保最佳位置。众所周知，电力成本是成功的重要决定因素之一。

除了采购廉价的电力外，大型矿工还可以协商降低池费，固件开发费和ASIC管理软件的费用。它们可以减少每兆瓦所需的劳动力，提高管理效率，并提高用电效率。

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获得高级资助机制

采矿是一项资本密集型业务。它需要持续的设备升级和购买新产品。利用购买的新设备建造一个10兆瓦的农场可能要花费近1000万美元，具体取决于购买价格。

获得各种形式的资金，例如债务，股权，设备融资和ASIC融资，对于矿场保持规模并享受上述收益至关重要。

从2018年到2019年，这些采矿业务中的大多数是通过传统公司层面的债务和股权混合融资的。2020年，我们看到了ASIC融资的爆炸式增长。如今，大型且声誉良好的采矿场能够使用自己购买的ASIC作为抵押品，从金融家那里筹集资金。这些融资人的数量仍然有限，因此他们优先考虑风险最高，风险最低的运营商向其贷款。

领带制造商

当有机会进行挖掘时，委员会首先要问的问题之一是设备周围：“设备来自哪里？谁是制造商？有保修吗？定价多少？为什么价格每天都在变化？机器什么时候发货？”

像Bitmian这样的制造商是WildWest采矿业的先驱。2016年，谁可以将最多的机器推向市场的军备竞赛开始了。公司政策，运输和价格，保修，可行的维修中心以及透明度的细节留在后面。

当机构进入该行业时，制造商的生产心态首先开始，随后其他一切开始转变。现在，制造商必须每周与大客户举行电话会议，讨论他们的生产可视性并提供更高的运营透明度。现在，大多数制造商都提供机器保修，他们已经开设了维修中心，并且试图在运输和定价方面更加透明-尽管还有很长的路要走。

MicroBT，Bitmain和其他想在西方竞争的人可能会继续这种专业化趋势。

矿池排队

“我们如何实际获得报酬？”是机构会问的另一个典型问题。答案是在矿池中。矿池是哈希率的买家。因此，出现了关于此对手方是谁以及与之交易相关的风险是什么的问题。

历史上，池一直是采矿价值链中的黑匣子。机构帮助提高了采矿池定价的透明度，减少了从矿工那里窃取的池的数量，并激励了池以建立新的功能集。矿池产业正在迅速发展，如果公司不跟上发展步伐，它们将落伍。所有这些趋势将使那些需要更好，更合规的交易对手的机构受益。

行业整合

采矿业即将出现整合浪潮。有数百家伟大的公司和团队争夺肘部空间，这些都是由机构抢占的。

主要合并将在采矿场一级进行。与房地产行业类似，这些合并和收购很可能是基于项目而不是公司层面。

其他垂直领域，例如采矿池，容器制造商，ASIC管理软件，采矿媒体，固件开发人员和ASIC经销商，也可以合并为更广泛的产品。

金融服务公司在寻求建立涵盖采矿和金融价值链的生态系统时，也将是自然收购方。

哈希率的金融化

在每个传统的大宗商品行业中，公司都有能力利用金融工具通过期货和期权对冲现金流量，在购买协议或远期中出售其部分产品，增加其下注等。

迄今为止，很少有基于哈希率的金融工具。机构的进入将改变这种状况，因为它们正在创造对这类产品的需求。矿工的需求必须由其他市场参与者（例如交易员）满足，以形成流动性强的市场。

五年采矿前景

在2015年，如果您告诉矿工我们今天的处境，他们将不会相信您：数以百万计的ASIC保护网络，使用千兆瓦的电力以及诸如Fidelity之类的机构拥有自己的采矿业务。

很难预测该行业在未来五年中将如何发展，但我确实认为，机构将继续推动该领域的创新，为比特币创建一个更安全的网络。但是，这将带来新的挑战，例如协议级别的审查，更多地了解您的客户/反洗钱，更少的权力下放等等。传统的比特币本地矿业公司必须与这些新进入者携手合作，为比特币塑造美好的未来。

本文表达的观点，思想和观点仅是作者的个人观点，不一定反映或代表Cointelegraph的观点和观点。

EthanVera是卢克索矿业（LuxorMining）的共同创始人，卢克索矿业是一家北美的哈希率清算平台，为比特币和山寨币采矿社区提供服务。此外，Ethan是HashrateIndex的联合创始人，该数据库是与采矿相关的每一个数据网站。在加入采矿业之前，Ethan是高盛的投资银行家。