公募基金亏损如何改变被动 实质解决还是有效管理上

国内公募基金史上出现首例募集失败案例。日前,因不能满足基金合同生效条件,嘉合基金的新发基金“嘉合睿金”宣告募集失败。分析认为,委外新规约束,加上资金面趋紧,发行成本上升导致该基金发行失败。放到整个基金行业来看,去年公募基金就出现了逾1500亿元的亏损,市场持续萎靡,基金发行的规模和数量逐渐走低。若要改变这一现状,最终还要落实到提高基金管理水平上来。
两大因素导致发行失败
根据《基金法》规定,公募基金“持有人户数不低于200户”与“募集资金不低于2亿元”是基本要求。“此次发行失败原因之一,很可能是未达到2亿元的资金额要求。”一位基金投资人士表示。
据了解,根据证监会此前下发的《机构监管情况通报》中公募基金委外业务要求,3月17日起设立的新基金,单一持有人认购金额不得超过基金规模50%。业内人士指出:“过往一家公司就可通过委外定制基金定制2亿元以上规模产品,但新规下要通过多家机构才能完成。而不具备议价优势的中小公司,并不容易争取到委外机构。”恰巧,嘉合睿金的募集起始日为3月20日至4月19日。“委外新规约束下谈好的机构资金没法进来。即使筹措到2亿元单笔资金,也很难找到满足单一占比低于50%的客户。”业内人士如是说。
此外,在资金面持续紧张下,新基金发行成本的上升,也提高了募集难度。近期债券发行利率一度飙升至7.8%,就是资金面紧张的最好例证。因此,投资优势不明显的基金产品就难以吸引投资者。
资料显示,嘉合基金成立于2014年7月,截至今年一季度末,该公司旗下只有嘉合货币与嘉合磐石两只公募产品,基金份额分别为66.27亿元与0.46亿元。
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回归基金管理能力
实际上,在新规限制与低迷市场制约下,新基金成立规模与数量均出现明显下降。同花顺iFinD数据显示,4月新成立基金产品71只,首募规模1309.38亿份,比3月分别下降60.34%与74.37%。在市场低迷的影响下,有逾10只未能到期完成募集的基金选择了延长募集期。如国泰睿信平衡混合型基金就在公告中指出,各方在相关规定下协商一致,把基金募集期截止期从此前的2017年4月28日延长至5月23日。
但市场人士认为,公募基金亏损是一个普遍现象,终止发行或延长募集期,都没法从实质上解决问题,有效提高基金管理水平凸显专家理财效应,才能改变目前基金发行的被动局面。
数据显示,截至去年底我国公募基金数量是3867只,资产规模高达9.16万亿元,但全年整体亏损1754.7亿元。“能够产生良好效益的基金才是投资人真正需要的。”其中,基金管理费要和投资收益挂钩,改变按份额收取管理费的模式,才能提升基金经理责任心。还有基金考核机制要进一步完善,才能成为投资人的良好工具。
此外,“与其花费高代价找帮忙资金,日后苟延残喘,不如趁早扼杀于萌芽中。嘉合或为基金行业去库存找到了一个有效方法。”银河证券研究员王群航昨日指出,对于一般公司的新基金,投资者要慎之又慎,而对于高度疑似委外的新基金,普通投资者坚决不碰!